长江有色：美股暴跌传导科技股领跌大宗商品资金流出 22日锡价或小跌

　　期货市场：美股暴跌传导科技股领跌大宗商品资金流出，隔夜伦锡收跌2.01%；最新收盘报49605美元/吨 ，下跌1020美元
，跌幅为2.01%，成交量为568手 ，持仓量21156万手；国内方面
，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘大幅收跌。主力合约沪锡2605收报387680元/吨 ，下跌7310元
，跌幅报1.85% 。

　　伦敦金属交易所（LME）4月21日伦锡库存量8260吨，较前一交易日库存量减少185吨
。

　　长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主 ，主力月2605合约开盘报395000元/吨涨10元/吨
，9：15分沪锡主力2605合约报390830元/吨，下地4160元 ，跌幅为1.05%，沪期锡高开低走
，盘面维持弱势震荡；宏观面：全球金融市场被美伊停火协议到期的地缘风暴席卷，成为驱动锡价暴跌的核心宏观导火索。伊停火协议到期引发市场避险情绪 ，美元指数加速反弹
，盘中刷新逾一周高位，直接压制以美元计价的有色金属 。美股方面 ，道琼斯、标普 500 、纳斯达克三大指数全线收跌
，：科技股领跌引发市场风险偏好下降，大宗商品资金流出 ，资金加速撤离高弹性金属品种
。

　　供需反转：供应吃紧为何撑不住锡价？

　　供应端
，缅甸佤邦炸药厂爆炸导致矿山复产受阻，国内云南炼厂因原料短缺开工下滑 ，江西再生锡原料到货不足
，供给短期难有增量，形成一定支撑。但需求端整体仍处偏弱修复阶段 ，传统消费疲软，光伏
、家电增量有限
，前期补库力度减弱，社会库存小幅回升 ，需求疲软完全抵消了供应利好
，产业链处于弱平衡状态 。

　　后市前瞻：多重变量博弈下，锡价怎么走？

　　短期来看 ，美伊局势的不确定性仍将支撑美元偏强运行
，而需求端的疲软现状难以快速扭转，锡价缺乏明确上行驱动
。操作上 ，锡价大概率维持震荡偏弱走势
，短期伦锡关注波动区间50000美元 / 吨-50300美元 / 吨，沪锡围绕 39-39.5 万元 / 吨震荡偏强 ，投资者需重点关注美元走势、佤邦矿山复产进度及下游补库信号
，避免盲目抄底。