大行评级丨花旗：微降海底捞目标价至19.3港元，预期今年利润率将轻微受压

花旗发表研报，由于2025年外卖销售增长快于预期 ，加上门店有望净增长及新业务加速扩张
，该行上调海底捞2026及2027年销售预测3%及8% 。然而，由于新业务前期投资较大 ，预期2026年利润率将轻微受压
，其后于2027及2028年重拾扩张
。该行下调海底捞2026及2027年核心纯利预测3%，基于12倍2026年预测EV/EBITDA ，目标价由19.7港元微降至19.3港元，评级“买入”。