里昂：联想集团目标价上调至12.9港元 维持“跑赢大市”评级

　　里昂发布研报称
，联想集团（00992）截至今年3月底止第四财季非香港财务报告准则纯利为3.77亿美元，同比增长36% ，较市场预期高出20%。该行认为
，强劲业绩将由个人电脑出货量同比增长8.7%
、个人电脑利润良好及伺服器业务扭亏为盈所带动 。给予联想目标市盈率10倍不变，目标价由10.4港元上调至12.9港元 ，维持“跑赢大市 ”评级
。

　　该行指出
，基础设施方案业务（ISG）受惠于云服务提供商（CSP）对伺服器的强劲需求，主要由于担心记忆体及CPU短缺 ，以及对AI推理用CPU伺服器的需求。该行预计第四财季ISG收入将同比增长45%、按季增长15%至60亿美元
，经营利润率达0.6%，并预期强劲势头将持续至6月季度 。

　　里昂认为 ，联想个人电脑出货量增长强劲 、利润率维持稳定及伺服器业务表现强劲
，均超出该行及市场之前预期，预计正面情绪将至少持续至未来两个季度
。该行上调联想第四财季及2027财年盈利预测 ，并将估值基础推至2028财年。